普患配资伊朗冲突将支撑金银价格但分析师认为贵金属仍有下跌空间

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　　文章来源：财联社

　　据贺利氏贵金属分析师称，尽管伊朗冲突和关税不确定性支撑了黄金，但黄金和白银可能还有进一步下跌的空间。

　　分析师指出，截至1月底，白银价格在一个月内上涨了72%，而自2025年初以来累计上涨了322%，而黄金则分别上涨了30%和115%。而在大幅下跌后，白银在2月收复了50%的跌幅，黄金则收复了约70%的跌幅。

　　分析师认为，地缘政治风险虽然推高了贵金属价格，但一旦海湾地区的敌对行动结束，这种上涨势头能否持续，可能取决于最终达成的协议。

　　其指出，过去也曾出现过几次白银价格大幅上涨的情况，但一旦触顶，价格往往会下跌40%至70%。而在最近的峰值之后，白银价格在一周多一点的时间内下跌了37%，这与以往的走势相符。

　　但与此同时，在早期的类似事件中，白银价格触底往往需要数月甚至数年的时间。2006年曾出现过一次例外，当时白银价格在一个月内下跌了35%，这是历史上从极端上涨中跌幅最小、速度最快的一次，而且当时正值牛市。

　　截至发稿，伦敦金现货价格报5370美元/盎司，昨夜金价一度跌至5260美元/盎司，但现已反弹。银价波动则更加大，昨夜一度下跌至87美元/盎司，但现已反弹至接近90美元/盎司。

　　波动

　　贺利氏表示，虽然持有黄金和白银的基本理由自1月份以来并未改变，但市场参与者对金银价格快速上涨存在担忧。金银很可能需要一两个月以上的时间，以及价格的继续下跌，才能消除此前快速上涨的过度乐观情绪。

　　就黄金而言，美国与以色列联合打击伊朗的冲突正在推动近期的价格走势。市场的初步反应符合预期，波动最大的是油价，股市则遭到抛售。避险需求推高了黄金和美元，其他贵金属价格也跟随黄金走高。

　　不过，由于美国在过去一段时间内已在中东地区加强军事存在，给了市场足够的反应时间，因此部分风险可能已被计入金价。2月份金价上涨接近10%，从1月底的暴跌中反弹。

　　此外，贺利氏指出，美国最高法院裁定特朗普无权实施其大部分贸易关税后，经济不确定性也随之上升。这可能将为贵金属价格提供支撑。

　　从投资流向来看，ETF投资者对白银仍热情不减。上周全球白银ETF持仓量增加了超过1800万盎司，价格回升吸引了一些投资者增加白银配置。然而，目前总持仓量为8.34亿盎司，仍低于年初的8.64亿盎司和去年12月底的8.7亿盎司。

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责任编辑：朱赫楠

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